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高新興半年報:車聯網成拉動營收主力,但毛利率出現下滑

2019-09-03 09:13 楊珊珊

導讀:高新興近日發布半年報,營收依然向好,但凈利潤和毛利率均出現下滑。

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圖片來自“Unsplash”

近日,高新興發布2019年半年報。公告顯示,公司上半年實現營業收入16.1億元,同比上漲15.23%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1.85億元,同比下滑26.12%,其中,扣除非經常性損益的歸屬于上市公司股東的凈利潤1.75億元,同比下滑28.85%%。研發投入2.58億元,同比增長47.38%。

高新興目前有兩大業務領域和三大事業群,兩大垂直業務領域分別是車聯網和公安執法規范化;三大事業群分別是物聯網事業群、公共安全事業群和平安城市與智能交通事業群。

根據年中報,車聯網業務營收比上年同期增長56%,交通行業營收同比增長49.64%,成為拉動營收主要動力。

車聯網業務成拉動營收增長主要動力

我國的車聯網業務一直處于起飛前夜,囿于通訊技術不夠完善、車機電子元器件性能較低、高精地圖出現較晚、交互方式不夠方便安全等問題,車聯網沒有真正地發展起來,或者說,長期局限于導航、娛樂等功能。

高新興的車聯網發展主要集中在四個層面:分別是終端設備層、路側設備層、平臺層和應用層。通過這四層可以實現車云互聯、車車通信,車人通信,車路通信和車內控制,最終目的是實現自動駕駛。

一、終端設備層,幫助車從普通的車走向“聰明的車”,典型產品是T-Box(車載信息單元),通過集成 V2X 模組,可以為車主提供路況信息、導航信息、緊要情況應對預案、遠程車輛診斷以及互聯網(消息、金融業務、電子郵件等)服務。

終端設備層的市場又分為前裝和后裝。前裝客戶主要是主機廠,包括吉利、長安、比亞迪等國內大型整車廠商。今年年初,高新興、高通和吉利聯合發布支持5G 和 C-V2X的量產車型計劃。后裝產品主要是后視鏡行車記錄儀集成 V2X模組,客戶為海外運營商和互聯網汽車服務提供商。

可以發現,高新興前裝產品市場選擇和國內主機廠合作,后裝市場產品市場主要在海外。前裝產品技術和市場門檻較高,但是一旦和車廠合作,將在接下來的幾年穩定向主機廠供貨,訂單得到保證;從后裝市場看,海外運營商對產品的安全穩定性要求較高,一定程度上避免陷入后裝市場常見的低價競爭和惡性競爭?!扒把b+國內、后裝+海外”的打法是高新興一大優勢。

二、路側設備層,負責與來來往往的眾多汽車進行通信,將路況及周邊信息及時反饋給車,形成“智慧的路”。

三、平臺層和應用層,高新興也結合自身行業理解優勢,針對性的打造面向不同行業客戶的解決方案,重點打造城市商用級車聯網解決方案。

車聯網已經形成通信芯片、通信模組、終端設備、整車制造、運營服務、測試認證、高精度定位及地圖服務等為主導的完整上下游產業鏈生態。

如今,C-V2X技術也發展出向5G新空口演進的明確路徑。當前,工信部逐漸開放5G牌照,隨著2019年5G預商用,2020年5G規模商用的到來,5G+車聯網將擁有更高的可靠性和更低時延,有利于智能交通系統高效運行。

高新興曾在一次投資者關系會議中透露,在未來的兩年里,將為車聯網“5G和C-V2X產品研發項目”逐步投入2.14億元。

公安執法規范化領域,加速行業整合

上半年,高新興持續深耕公安信息化智能化建設,發布了全國首個基于人工智能、大數據、“云+端”的“55423智慧執法體系”。該體系將融合智慧執法管理平臺和辦案平臺打通“智慧執法辦案”和“智慧監督管理”兩大命脈,實現對傳統執法業務流程的集約化再造。

在公安信息化領域,高新興還加速了行業的并購,行業集中度進一步提高。2018年底,高新興以7500萬元自有資金并購了深圳市神盾信息技術有限公司(神盾信息),神盾信息以公安智能執法規范化和大數據情報分析為基礎,以執法閉環平臺和情報分析平臺為核心,有利于完善高新興公安信息化智能化產業鏈,以滿足未來不斷增長的市場需求。

據預計,整個公安執法規范化的市場規模達百億級。

風險:營收增長,毛利率下滑

雖然高新興在報告期內營收增長依然強勁,但凈利潤下滑超過20%。從毛利率角度看,不論是公安、電信還是交通行業的毛利率都有所下滑,平均下滑4.2%。

成本的增加對毛利率產生影響,加大研發投入與強化管理水平導致管理費用率上漲。

2019上半年,高新興的研發投入、管理費用和銷售費用都有所上漲。研發投入2.59億元,同比上漲47.38%,這是加大對車聯網及公安執法規范化應用領域的研發投入所致;管理費用同比上漲24.49%,銷售費用同比增長32.04%。

行業競爭加劇對產業毛利率也有影響。從政策層面看,2018年12月28日工信部印發的《車聯網(智能網聯汽車)產業發展行動計劃》、發改委印發的《智能汽車創新發展戰略》等政策文件都鼓勵車聯網行業發展,行業玩家實力增強,市場競爭加劇可能會導致毛利率下滑。

8月30日,高新興舉辦投資者關系活動。并在會議上對毛利率下滑作出回應:

車聯網業務方面,主要是受市場競爭加劇和國際貿易形勢的變化引起的降價影響,成本方面無較大波動,預計下半年毛利率保持穩定;

軟件系統及解決方案方面,毛利率下降的原因是商業模式的轉化,從PPP和BOT模式轉化為BT模式,有利于改善集團現金流情況;

警務終端與信息化方面,毛利率的變化不完全是降價的原因,還受到產品結構的影響,去年產品主要是執法記錄儀,今年產品較多是執法辦案一體化產品,是軟硬件“云+端”的執法規范化解決方案。


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